控制權(quán)之爭，F(xiàn)F和恒大孰對孰錯？

 自從恒大入主了法拉第未來（FF）后，雙方就成為了被關(guān)注的焦點(diǎn)，每一則事件都能在業(yè)界引起不小的波瀾。10月7日晚-10月8日，恒大集團(tuán)和FF你來我往的兩則公告更是引起了軒然大波。

針鋒相對的兩則公告

1、恒大健康

10月7日晚間，恒大健康（00708.HK）公告披露稱，由賈躍亭創(chuàng)立的法拉第未來（Faraday Future，簡稱“FF”）于10月3日向香港國際仲裁中心提出仲裁，要求剝奪恒大健康子公司時穎公司作為股東享有的有關(guān)融資的同意權(quán)，并解除與之的所有協(xié)議及剝奪相關(guān)權(quán)利，原因是恒大拒絕提前支付7億美元資金。

一石激起千層浪，輿論的矛頭全部指向的賈躍亭，再加上賈躍亭曾經(jīng)因樂視事件的負(fù)面影響，謾罵、聲討聲不絕。

恒大在公告中提到，恒大子公司時穎自2017年11月30日與賈躍亭控制下的FF Top公司簽訂合并與認(rèn)購協(xié)議。恒大在三年內(nèi)投資20億美元，占合資公司45%股份，按照協(xié)議約定在2018年底前支付8億美元、2019年支付6億美元、2020年支付6億美元。恒大在2018年5月25日已提前支付完畢2018年底前應(yīng)支付的8億美元。

在2018年7月，賈躍亭提出恒大的8億美元已基本用完，要求恒大再提前支付7億美元。恒大為了最大限度支持合資公司的發(fā)展，與FF簽訂了補(bǔ)充協(xié)議，同意在滿足支付條件的情況下，提前支付7億美元。賈躍亭利用其在合資公司多數(shù)董事席位的權(quán)力操控合資公司，在沒達(dá)到合約付款條件下，就要求恒大付款，并以此為借口于2018年10月3日在香港仲裁中心提出仲裁，要求剝奪恒大作為股東享有的有關(guān)融資的同意權(quán)，并解除所有協(xié)議。

2、法拉第未來

當(dāng)然事情并非如此簡單明了， FF隨即于第二日（10月8日）在在其推特主頁針對恒大的公告發(fā)布回應(yīng)聲明稱：包括CEO賈躍亭在內(nèi)并沒有任何人意圖操縱董事會，F(xiàn)F起訴恒大健康唯一原因是，恒大沒能夠履行承諾和支付同意的款項。恒大不應(yīng)該一邊扣留款項，一邊阻止FF接受其他投資。

FF公告稱，2017年11月，F(xiàn)F同意恒大健康作為主要投資者持有FF 45%的股份，恒大健康承諾支付FF 20億美元的資金，包括在2018年支付8億美元，并在后續(xù)支付12億美元。在投入最開始的8億美元之后，經(jīng)雙方協(xié)商，2018年7月，恒大健康同意在2018年內(nèi)提前支付剩余12億美元當(dāng)中5億美元，并知曉此5億美元資金將用于FF 91在2019年的量產(chǎn)與交付。

雙方提到的補(bǔ)充協(xié)議為何？

恒大和FF雙方各執(zhí)一詞，那么雙方都在爭執(zhí)的是否履行了補(bǔ)充協(xié)議的承諾究竟是什么？其內(nèi)容大致有以下幾點(diǎn)：

1、原協(xié)議約定投資方不參與FF全球及中國任何經(jīng)營管理，補(bǔ)充協(xié)議要求參與經(jīng)營管理。

2、恒大獲得FF中國法人和董事長席位，同時有權(quán)從恒大委派高管，參與FF中國的經(jīng)營管理工作。

3、賈躍亭辭去全球董事長職務(wù)。

對于履行協(xié)議的事情，F(xiàn)F在聲明中表示這樣表示：

1、8月14日恒大主導(dǎo)成立了恒大法拉第未來智能汽車（中國）集團(tuán)，以及旗下一系列子公司（后面稱恒大FF中國集團(tuán)，或FF中國總部）。在恒大法拉第未來智能汽車（中國）集團(tuán)高管任命中，法拉第未來集團(tuán)董事長夏海鈞，恒大法拉第未來智能汽車（中國）集團(tuán)董事長彭建軍等8名高管均來自恒大，僅恒大法拉第未來智能汽車（中國）集團(tuán)COO高景深來自FF體系。

同時，根據(jù)FF系中國辦公人員透露，目前FF在中國的關(guān)聯(lián)公司，全部都冠以恒大法拉第未來的名稱，原FF中國在北京、上海的員工，被恒大要求前往廣州辦公，簽訂廣州公司的勞動合同。FF中國的員工，正在成為恒大子公司的員工。

2、目前賈躍亭已不再擔(dān)任FF全球董事一職。

并且FF認(rèn)為，除了滿足協(xié)議中的條件，恒大方之前提供的8億也根據(jù)恒大方要求作出重新分配。其中，4億多美元用于FF 91的量產(chǎn)交付和下一代產(chǎn)品研發(fā)；1億多美元用于支付供應(yīng)商前期費(fèi)用，非正式量產(chǎn)；2億多美元應(yīng)投資方要求用于FF中國（恒大控制）業(yè)務(wù)及南沙的土地開發(fā)項目與建設(shè)。

對事件有著根本影響的對賭協(xié)議

最終促使FF與恒大對簿公堂的不僅僅是協(xié)議是否履行的問題，造成這樣的結(jié)果除了補(bǔ)充協(xié)議還有雙方簽署的對賭協(xié)議。

在Smart King股東大會中，香港時穎持有的45%股份，每股具有1票投票權(quán)；在正常經(jīng)營情況下，F(xiàn)F原股東持有的33%股份，每股具有10票投票權(quán)；用于管理層股權(quán)激勵的22%股份不具有任何投票權(quán)。具體如下表：

股東	持股比例	投票權(quán)比例
香港時穎	45%	12%
FF原股東	33%	88%
管理層	22%	0%

當(dāng)賈躍亭等管理層未能在2018年底之前實現(xiàn)首批電動車量產(chǎn)交付的，F(xiàn)F原股東的投票權(quán)將被回轉(zhuǎn)，由于公告未進(jìn)一步明確需回轉(zhuǎn)的僅為特殊投票權(quán)還是全部投票權(quán)到香港時穎。屆時，Smart King股東會的投票權(quán)可能會出現(xiàn)的變更如下：

股東	持股比例	投票權(quán)比例 （回轉(zhuǎn)全部投票權(quán)）	投票權(quán)比例 （回轉(zhuǎn)特殊投票權(quán)）
香港時穎	45%	100%	57.69%
FF原股東	33%	0%	42.31%
管理層	22%	0%	0%

若FF不能在2018年底實現(xiàn)首批車輛的量產(chǎn)交付，賈躍亭將失去FF的控制權(quán)。而目前的消息是，F(xiàn)F91的首臺量產(chǎn)車再8月底下線后再無進(jìn)展，看來就算是天上掉下來的餡餅也未必是好吃的。

對于一家新成立的車企，批量的交付并不是易事，雖然FF已經(jīng)加州具有了工廠，但是實現(xiàn)量產(chǎn)卻仍需要大批資金來支撐，沒有錢就完全不可能完成年底的量產(chǎn)交付，不想失去FF控制權(quán)的賈躍亭自然會因為資金問題著急，畢竟FF是賈躍亭翻身的唯一機(jī)會了。

而對于恒大來說，投資FF自然并非是因為賈躍亭，畢竟FF擁有的1000多人的專業(yè)隊伍和將近400項的專利能夠給恒大進(jìn)軍新能源汽車、科技領(lǐng)域帶來許多好處。

地產(chǎn)行業(yè)面臨收緊調(diào)整，恒大在4月份表示就計劃未來10年將投資1000億元人民幣，正式進(jìn)軍高科技行業(yè)。并且在之后除了投資FF外，還投資了涉及汽車、能源等領(lǐng)域的廣匯集團(tuán)，恒大意與進(jìn)入汽車行業(yè)的意愿十分明顯。

雖然恒大僅僅在投資了FF以后，其市值最高增長近千億，但是能夠真正控制FF按其意愿發(fā)展汽車產(chǎn)業(yè)貌似是恒大的真正目的。畢竟他們有著在10年后年產(chǎn)500萬輛的雄心壯志，而這年產(chǎn)500萬輛應(yīng)該不是指望賈躍亭來做到。

對于資金問題，無論是賈躍亭的確沒有履行協(xié)議還是恒大有意阻攔，F(xiàn)F起訴恒大未必能夠真正解決問題。一是，距離年底僅剩不足2個月的時間，就算FF贏了官司拿到了錢，承諾的年底量產(chǎn)交付也基本不能實現(xiàn)；二是，走法律程序不僅耗時且耗力，并且以恒大的實力，F(xiàn)F實在太弱了些。

商場之上，企業(yè)之間，無論競爭與合作都是各有目的各取所需罷了，沒有誰絕對的對與錯。FF和恒大之間如今的針鋒相對也并不能代表雙方會就此結(jié)束，至于最后的結(jié)果如何，對于局外人只能靜觀其變。