上半年動(dòng)力電池觀察：大浪淘沙雙雄起，外企環(huán)伺后市生猛

近兩三年的動(dòng)力電池行業(yè)已成紅海，但更嚴(yán)峻的形勢似乎還在前頭。隨著新建動(dòng)力電池項(xiàng)目要求、高能量密度補(bǔ)貼系數(shù)等政策，產(chǎn)業(yè)淘汰賽的喪鐘已經(jīng)鳴響，加之日韓電池企業(yè)陸續(xù)回歸中國，未來行業(yè)的市場化競爭還會(huì)更加殘酷。

于此時(shí)觀察動(dòng)力電池行業(yè)，展望未來的競爭局面，可以說頗有“草蛇伏線，灰延千里”之象了。

裝機(jī)量：伴隨整車市場出現(xiàn)年中下探

上半年，國內(nèi)新能源汽車動(dòng)力鋰電池累計(jì)出貨量15.6GWh，同比2017上半年（5.766GWh）增長170%，但是，伴隨新能源汽車市場因補(bǔ)貼新政開始實(shí)施而出現(xiàn)的年中下探，6月份動(dòng)力鋰電池裝機(jī)量也走出了下探的曲線。

整車出廠合格證數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)量依次為39732輛、36920輛、65272輛、86527輛、85874輛、61342輛。6月份乘用車產(chǎn)量54593輛、客車3592輛、專用車3097輛?；诖藴y算，6月國內(nèi)動(dòng)力鋰電池出貨量2.917GWh，同比去年6月增長35.4%，為年內(nèi)同比增幅最低的月份，環(huán)比5月則減少了34.33%。

5月新能源整車和動(dòng)力電池都走出了一個(gè)年中高點(diǎn)：尤其是面對(duì)6月12日開始實(shí)施的新政，5月新能源客車產(chǎn)量井噴至過萬，達(dá)到15917輛的超高水平，為主流客車企業(yè)供應(yīng)電池的寧德時(shí)代出貨量因此大增，把比亞迪甩出很遠(yuǎn)（見后文）。

因此，5月的沖量也從一定程度上拉高了基數(shù)，造成了6月的大比降幅。

圖 1 2018年上半年動(dòng)力電池月度出貨量（單位：GWh）

數(shù)據(jù)來源：整車出廠合格證數(shù)據(jù)

電池類型：三元趨勢走強(qiáng)，磷酸鐵鋰銳減

6月份磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量銳減，1.14GWh的裝機(jī)量比5月減少了48.42%，主要受磷酸鐵鋰搭載大戶純電動(dòng)客車產(chǎn)銷大幅滑坡的影響，純電動(dòng)乘用車依補(bǔ)貼風(fēng)向而動(dòng)，升級(jí)電池能量密度、升級(jí)續(xù)駛里程，紛紛棄磷酸鐵鋰而采用三元鋰電池，也助推了動(dòng)力電池三元趨勢的走強(qiáng)。

相應(yīng)的，6月份三元鋰電池實(shí)現(xiàn)裝機(jī)1.72GWh，比5月僅減少了18.1%，是當(dāng)月降幅最低的類型。錳酸鋰電池實(shí)現(xiàn)裝機(jī)54.09MWh，比5月減少了59.03%，鈦酸鋰電池裝機(jī)4.38MWh，環(huán)比減幅93.03%，同樣也是被客車減產(chǎn)累及。

圖 2 2018年上半年主要類型動(dòng)力電池月度出貨量（單位：GWh）

數(shù)據(jù)來源：整車出廠合格證數(shù)據(jù)

上半年，三元鋰動(dòng)力電池累計(jì)裝機(jī)量8.71GWh，占比55.97%；磷酸鐵鋰動(dòng)力電池累計(jì)裝機(jī)量6.34GWh，占比40.74%；錳酸鋰、鈦酸鋰電池累計(jì)裝機(jī)0.513GWh，占比3.3%。從近四年各類動(dòng)力鋰電池裝機(jī)量的結(jié)構(gòu)走向看，新能源汽車動(dòng)力電池的三元化趨勢可以說是非常明顯了，推動(dòng)這一趨勢形成的主力車型是純電動(dòng)乘用車。

圖 3 2015年-2018年6月各類動(dòng)力鋰電池裝機(jī)量結(jié)構(gòu)走勢

數(shù)據(jù)來源：整車出廠合格證數(shù)據(jù)

裝機(jī)結(jié)構(gòu)：純電動(dòng)乘用車撐起半壁江山

從車型領(lǐng)域看，上半年動(dòng)力鋰電池裝機(jī)量最大的是純電動(dòng)乘用車，合計(jì)裝機(jī)7.79GWh，占比50%，其次是純電動(dòng)客車，合計(jì)裝機(jī)5.41GWh，占比35%。

純電動(dòng)乘用車動(dòng)力電池需求是影響或者左右動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵因素之一，不僅影響市場規(guī)模，也影響著行業(yè)的技術(shù)走向。

圖 4 上半年各類新能源汽車動(dòng)力鋰電池搭載量（單位：MWh）

數(shù)據(jù)來源：整車出廠合格證數(shù)據(jù)

6月份，電池裝機(jī)量環(huán)比跌幅最大的車型領(lǐng)域?yàn)椴寤炜蛙?，區(qū)區(qū)5MWh的裝機(jī)量較5月下跌了94.57%；其次是純電動(dòng)客車，942 MWh的裝機(jī)量較5月下跌55.33%；純電動(dòng)乘用車和純電動(dòng)專用車分別實(shí)現(xiàn)裝機(jī)1525MWh和223MWh，較5月分別減少14.76%和23.89%；插混乘用車是唯一裝機(jī)量保持向上的車型，較5月增加了3.72%，實(shí)現(xiàn)裝機(jī)223MWh。

圖 5上半年各用途領(lǐng)域月度出貨量走勢（單位：GWh）

數(shù)據(jù)來源：整車出廠合格證數(shù)據(jù)

前面說動(dòng)力鋰電池的三元趨勢走強(qiáng)主要受新能源乘用車的推動(dòng)，數(shù)據(jù)顯示，今年上半年新能源乘用車中三元鋰電池裝機(jī)量8.22GWh，占同期三元鋰電池裝機(jī)總量（8.71GWh）的94.4%，新能源乘用車電池總裝機(jī)量中91%的是三元鋰電池。

新能源客車中磷酸鐵鋰電池占比94%，半年累計(jì)裝機(jī)量5.2GWh；純電動(dòng)專用車裝機(jī)量的73%是三元鋰電池，領(lǐng)域內(nèi)累計(jì)裝機(jī)約0.7GWh。

從今年上半年各月的裝機(jī)量走勢看，乘用車裝機(jī)市場相對(duì)也是最為穩(wěn)健的。

圖 6上半年各類新能源乘用車不同電池裝機(jī)走勢（單位：MWh）

數(shù)據(jù)來源：整車出廠合格證數(shù)據(jù)

補(bǔ)貼政策推動(dòng)車型結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，也帶動(dòng)了乘用車單車帶電量的明顯攀升。6月份，純電動(dòng)乘用車的單車帶電量達(dá)到了41KWh，2017年這一數(shù)據(jù)一直在30 KWh以下，2018年4月開始越過30kWh關(guān)口，6月份歷史上首次超過40KWh。

圖 7新能源乘用車單車帶電量走勢（單位：KWh）

數(shù)據(jù)來源：GGII

在最近的《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》（2018年第7批）中，進(jìn)目錄的純電動(dòng)乘用車有80%的搭載了三元鋰電池，插混車型則全部搭載了三元鋰電池。能量密度在150-160Wh/kg之間的乘用車車型數(shù)量占到15.79%，在160-170Wh/kg之間的占到7.89%，能量密度超過140Wh/kg以上的車型數(shù)合計(jì)占到71.05%，這類車型的補(bǔ)貼系數(shù)為1.1-1.2。

對(duì)比第7批與第6批推薦目錄，能量密度擴(kuò)張車型主要在150Wh/kg以上的展開，140-150Wh/kg區(qū)間內(nèi)車型數(shù)占比是下降的，下降了14%，補(bǔ)貼系數(shù)為1的120-140Wh/kg的車型數(shù)占比在第7批中升高了15個(gè)百分點(diǎn)，這說明企業(yè)還是基于成本算賬的，對(duì)政策的利用也是算了經(jīng)濟(jì)賬的。

圖 8 2018年1-7批推薦目錄乘用車不同能量密度區(qū)間車型數(shù)比重

數(shù)據(jù)來源：《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》