扶持政策“斷檔期” 新能源車企日子將會(huì)很難熬

可以預(yù)計(jì)，2017年的利潤(rùn)下滑僅僅是個(gè)開始。對(duì)比亞迪等新能源車企，在雙積分制還沒有產(chǎn)生較大效應(yīng)前的過渡期，日子將會(huì)很難熬。

3月27日晚，比亞迪公布2017年年報(bào)。第二天，市場(chǎng)對(duì)業(yè)績(jī)下滑做出反應(yīng)，比亞迪股價(jià)大跌8．34％。

相對(duì)于2016年，比亞迪的營(yíng)業(yè)收入并沒有下滑，而是同比增長(zhǎng)了2．36％。反差較大的是凈利潤(rùn)，下滑了19．51％。也就是說，比亞迪整體業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)狀況并沒有較大改變，但賺錢少了。

“比亞迪此前最賺錢的新能源車業(yè)務(wù)，去年銷量還有較大幅度增長(zhǎng)，所以新能源車的營(yíng)收也是增長(zhǎng)的。利潤(rùn)較大幅度的下滑，是因?yàn)檠a(bǔ)貼退坡?！币晃唤咏葋喌系男履茉窜嚺涮灼髽I(yè)高層4月1日對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者稱。

2016年以前，國(guó)家對(duì)新能源汽車補(bǔ)貼額度較大，新能源車的單車?yán)麧?rùn)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)燃油車，特別是純電動(dòng)客車，補(bǔ)貼最高的時(shí)候，平均一輛大巴補(bǔ)貼數(shù)十萬元。補(bǔ)貼不僅推動(dòng)了新能源汽車市場(chǎng)快速升溫，同時(shí)也制造了一批凈利潤(rùn)亮眼的車企，比如宇通、比亞迪等。

據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2016年國(guó)家給新能源汽車的補(bǔ)貼高達(dá)700億元，其中大部分流向了新能源客車。而2017年補(bǔ)貼大幅度退坡，影響最大的也是客車企業(yè)，除了比亞迪，中通客車（8．980，－0．21，－2．29％）去年凈利潤(rùn)下滑高達(dá)78％。

扶持政策“斷檔期”

比亞迪年報(bào)顯示，2017年比亞迪實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1059億元，比上年增長(zhǎng)2．36％，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)40．66億元，同比下降19．51％。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，比亞迪汽車業(yè)務(wù)、手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)、二次充電電池及光伏業(yè)務(wù)占本集團(tuán)總收入的比例分別為53．46％、38．21％、8．28％。

其中，占比過半的汽車及相關(guān)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的總收入約為566．24億元，同比下降0．68％。整體狀況并沒有較大的波動(dòng)，汽車業(yè)務(wù)在營(yíng)收上維持了穩(wěn)定。

2017年整體利潤(rùn)的下降，與2016年的大幅度增長(zhǎng)，形成鮮明的反差。2016年，比亞迪整體營(yíng)業(yè)收入為1035億元，凈利潤(rùn)50．5億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)78．94％。2016年汽車業(yè)務(wù)總收入約為570．10億元，同比漲幅達(dá)40．23％。

從財(cái)報(bào)可以看出，手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)的收入約404．73億元，同比上升3．53％；二次充電電池及光伏業(yè)務(wù)的收入約87．67億元，同比上升19．37％。

“手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)今年表現(xiàn)較好，未來還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。”去年下半年，比亞迪總裁王傳福接受采訪時(shí)說。很顯然，利潤(rùn)出現(xiàn)較大變化的原因主要來自汽車業(yè)務(wù)，特別是新能源車的單車?yán)麧?rùn)。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，相對(duì)于2016年，2017年每臺(tái)純電動(dòng)大巴補(bǔ)貼下降了13．5萬元。

“補(bǔ)貼減少，減少的就是凈利潤(rùn)。2017年國(guó)家補(bǔ)貼出現(xiàn)較大幅度退坡，整個(gè)新能源車行業(yè)都是如此，利潤(rùn)大幅度下滑。新能源整車企業(yè)沖擊最大，再由上而下將影響傳導(dǎo)到電池、電機(jī)等零配件企業(yè)。”上述零部件企業(yè)人士稱。

比亞迪是全球新能源汽車銷量最大的車企，比亞迪新能源汽車銷量為11萬輛，同比增長(zhǎng)超過15％，實(shí)現(xiàn)收入約390．60億元，同比增長(zhǎng)12．83％，占集團(tuán)收入比例提升至36．88％。

隨著新能源車市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，補(bǔ)貼退坡的影響還在加劇。比亞迪在財(cái)報(bào)中發(fā)布的2018年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)公司2018年1－3月凈利潤(rùn)為5000萬元－1．5億元，同比下降91．75％－75．24％。

補(bǔ)貼政策今年進(jìn)行了調(diào)整，補(bǔ)貼進(jìn)一步減少。根據(jù)不久前財(cái)政部等四部委發(fā)布《關(guān)于調(diào)整完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》，過渡期期間（2018年2．12－6．11）上牌的新能源乘用車、新能源客車按照《財(cái)政部科技部工業(yè)和信息化部發(fā)展改革委關(guān)于調(diào)整新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》對(duì)應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)的0．7倍補(bǔ)貼，新能源貨車和專用車按0．4倍補(bǔ)貼，燃料電池汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)不變。

將于6月實(shí)施的新能源車補(bǔ)貼新政，特點(diǎn)是“提高技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，降低財(cái)政補(bǔ)貼”。 2018年補(bǔ)貼新政不再把續(xù)航里程作為新能源汽車補(bǔ)貼的唯一考量標(biāo)準(zhǔn)，單車補(bǔ)貼價(jià)格將由續(xù)航里程、電池能量密度系數(shù)、能耗調(diào)整系數(shù)決定。對(duì)新能源車企和市場(chǎng)的影響可能進(jìn)一步擴(kuò)大。

可以預(yù)計(jì)，2017年的利潤(rùn)下滑僅僅是個(gè)開始。對(duì)比亞迪等新能源車企，在雙積分制還沒有產(chǎn)生較大效應(yīng)前的過渡期，日子將會(huì)很難熬。

但新能源車真正的春天將會(huì)是在雙積分制產(chǎn)生效應(yīng)后，新能源車企通過向其他傳統(tǒng)車企銷售積分獲利，對(duì)新能源車的利好是雙重的：1．賣新能源車可以獲得額外利潤(rùn)；2．傳統(tǒng)車企銷售燃油車要付出額外成本，逼迫整個(gè)市場(chǎng)轉(zhuǎn)型。