中國(guó)新能源汽車指數(shù)前瞻：微型車和中大型車將優(yōu)先突破

2018年2月28日，中國(guó)新能源汽車指數(shù)3.0版（以下簡(jiǎn)稱NEVI）最新數(shù)據(jù)顯示，2018年1月NEVI綜合指數(shù)為53.8，較上月提升1.0。其中，排名前五的城市依次為上海、深圳、天津、廣州和杭州。

圖表1 - 2016年7月份至今中國(guó)新能源汽車指數(shù)(NEVI)變化趨勢(shì)

作為一個(gè)以單一數(shù)值概括中國(guó)新能源汽車運(yùn)行狀況的綜合指標(biāo)，財(cái)新傳媒推出的NEVI，旨在用大數(shù)據(jù)解讀新能源汽車在中國(guó)城市的前進(jìn)步伐，客觀、科學(xué)、前瞻地反映中國(guó)新能源汽車的發(fā)展進(jìn)程，呈現(xiàn)新能源汽車在中國(guó)市場(chǎng)鮮明的城市特色。

數(shù)值上，本月NEVI較上月略有提升；在城市指數(shù)上，北京仍然落在前五名開外，廣州升至第四位，鄭州超過南京進(jìn)入前十。

NEVI在中國(guó)城市的快速成長(zhǎng)，得益于中國(guó)新能源乘用車市場(chǎng)的迅速壯大，更離不開新能源乘用車主要細(xì)分市場(chǎng)的邁步向前。

圖表2 - 2015Q1-2018年1月中國(guó)乘用車主要細(xì)分市場(chǎng)銷量結(jié)構(gòu)

相比較而言，在傳統(tǒng)乘用車市場(chǎng)， A級(jí)轎車及SUV是是傳統(tǒng)乘用車市場(chǎng)的消費(fèi)主流；與之對(duì)應(yīng)的是，A00級(jí)轎車市場(chǎng)份額不足1%，幾乎可以忽略不計(jì)。

圖表3 - 2015Q1-2018年1月中國(guó)新能源乘用車主要細(xì)分市場(chǎng)銷量結(jié)構(gòu)

現(xiàn)階段的新能源乘用車市場(chǎng)則表現(xiàn)出另一番景象：從2016年一季度開始，A00級(jí)轎車市場(chǎng)份額占比持續(xù)提升，2017年全年市場(chǎng)份額占比高達(dá)54.5%；在剛剛過去的2018年1月份，A00級(jí)轎車市場(chǎng)份額繼續(xù)保持在50%以上，在各細(xì)分市場(chǎng)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)非常明顯。

對(duì)于新能源乘用車細(xì)分市場(chǎng)的未來趨勢(shì)，我們的核心觀點(diǎn)可總結(jié)為八個(gè)字：優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域優(yōu)先突破。

優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域優(yōu)先突破包含兩層含義：就細(xì)分市場(chǎng)而言，新能源乘用車將在最具相對(duì)優(yōu)勢(shì)的細(xì)分市場(chǎng)獲得優(yōu)先突破；從長(zhǎng)期來看，新能源乘用車需求結(jié)構(gòu)將逐漸趨近于傳統(tǒng)乘用車，但在特定細(xì)分市場(chǎng)會(huì)存在差異。具體體現(xiàn)在新能源乘用車細(xì)分市場(chǎng)層面：A00級(jí)轎車市場(chǎng)和B級(jí)以上（含B級(jí)）乘用車市場(chǎng)將是新能源汽車的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，將在未來幾年獲得率先突破的市場(chǎng)機(jī)遇。接下來，我們分別從需求層面及供給層面簡(jiǎn)要闡述“優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域優(yōu)先突破”的內(nèi)在邏輯和理由。

需求層面：基于合規(guī)性的低成本&極致產(chǎn)品體驗(yàn)

比較而言，A00級(jí)轎車不僅具有明顯的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，尤其在限購(gòu)、限行城市，A00級(jí)轎車其高性價(jià)比、合法合規(guī)的特性很好地解決了短途出行及停車難等問題，作為日常代步工具也不失為一個(gè)很好的選擇。同時(shí)，分時(shí)租賃企業(yè)近幾年的大規(guī)模發(fā)展，很大程度上促進(jìn)了A00級(jí)轎車在新能源乘用車領(lǐng)域的市場(chǎng)表現(xiàn)。在綠色、環(huán)保的社會(huì)發(fā)展大背景下，《關(guān)于促進(jìn)小微型客車租賃健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》于2017年的正式出臺(tái)，更加明確鼓勵(lì)共享汽車的發(fā)展，相對(duì)較低的采購(gòu)成本和維護(hù)成本無疑為A00級(jí)轎車在新能源乘用車分時(shí)租賃領(lǐng)域的發(fā)展增加助力。

與之相對(duì)應(yīng)的是，B級(jí)以上乘用車市場(chǎng)則由于其目標(biāo)用戶較高的預(yù)算水平，使得用戶愿意接受新能源汽車相比較傳統(tǒng)汽車更高的產(chǎn)品溢價(jià)；這樣的產(chǎn)品溢價(jià)不僅體現(xiàn)在高預(yù)算車主具有價(jià)格敏感度較低的特性，更重要的是，B級(jí)以上新能源乘用車能夠在產(chǎn)品性能（動(dòng)力性能和智能網(wǎng)聯(lián)特性等）層面提供相較于傳統(tǒng)乘用車更加極致的產(chǎn)品體驗(yàn)。

供給層面：政策因素及市場(chǎng)比較優(yōu)勢(shì)促進(jìn)供給轉(zhuǎn)向

具體到供給層面，隨著“雙積分”政策的實(shí)施，諸多傳統(tǒng)汽車企業(yè)紛紛加大在新能源汽車方面的投入。對(duì)比不同的細(xì)分市場(chǎng)，A00級(jí)新能源乘用車投入成本相對(duì)較低，也是諸多企業(yè)推出該級(jí)別車型的重要原因。另外，低速電動(dòng)車在三、四線城市有著強(qiáng)大的吸引力，但因其“身份”原因，一直處在主流新能源汽車產(chǎn)業(yè)之外，但部分企業(yè)已經(jīng)通過轉(zhuǎn)型、企業(yè)并購(gòu)等方式正式開展或?qū)⒁_展新能源乘用車項(xiàng)目。

低端新能源乘用車市場(chǎng)的加劇競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，高端新能源市場(chǎng)的戰(zhàn)場(chǎng)正在形成。蔚來汽車董事長(zhǎng)李斌就曾表示：“由高到低”的培養(yǎng)新品牌，提供給用戶的不僅是交通工具，更是一種生活、一種體驗(yàn)，用高品質(zhì)、高性能的產(chǎn)品撬動(dòng)高端市場(chǎng)。蔚來、小鵬、奇點(diǎn)等“造車新勢(shì)力”推出的首款量產(chǎn)車型多為SUV車型，為整個(gè)新能源乘用車市場(chǎng)增添了一些期許；眾多跨國(guó)企業(yè)的中型/中大型插電式混合動(dòng)力產(chǎn)品紛紛推入市場(chǎng)，“雙積分”政策成為了跨國(guó)企業(yè)搶占中國(guó)新能源市場(chǎng)的有力推手。

總體來看，“優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域優(yōu)先突破”這一市場(chǎng)演變邏輯不僅在現(xiàn)階段中國(guó)新能源乘用車市場(chǎng)表現(xiàn)得異常明顯；在可以預(yù)期的將來，“優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域優(yōu)先突破”依然是我們觀察和分析中國(guó)新能源乘用車細(xì)分市場(chǎng)未來走勢(shì)的重要切入點(diǎn)。