【深度】Model 3投放后市場格局大解讀

日前，特斯拉宣布計(jì)劃于今年7月開始量產(chǎn)入門級純電動——Model 3，目前該車已經(jīng)開始路測。消息傳來，猶如一把旺火，將汽車界原本平靜的水面搞得一片沸騰。那么Model3的量產(chǎn)，到底會對市場格局產(chǎn)生什么樣的影響？以后又會出現(xiàn)什么趨勢？

特斯拉Model3產(chǎn)品基本情況

根據(jù)特斯拉官方介紹，Model3是一款定位于入門級的純電動轎車。車長4676*1885*1435mm，軸距為2870mm。根據(jù)電池容量與電機(jī)數(shù)量的不同分為50、65、80、P80D四個配置。純電續(xù)航里程則從357km到550km不等，價(jià)格在25萬元RMB到43萬RMB之間。

 Model3對于特斯拉的意義

目前，特斯拉已經(jīng)在新能源汽車上中下游進(jìn)行了全產(chǎn)業(yè)鏈布局，上游的Gigafactory工廠負(fù)責(zé)解決核心零部件——電池的供應(yīng)問題；下游的超級充電站負(fù)責(zé)改善電動車的充電基礎(chǔ)環(huán)境。

而在中游，Model3的出現(xiàn)將使得特斯拉原本較為單一的產(chǎn)品線變得相對豐富，初步實(shí)現(xiàn)了高端-中端-低端的產(chǎn)品線連接和覆蓋。為特斯拉接下來發(fā)揮全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢、通過低端產(chǎn)品的走量進(jìn)一步攤薄成本形成有力支撐。

Model3對于特斯拉的直接經(jīng)濟(jì)效益分析

不僅是攤薄成本，Model3的出現(xiàn)還將對特斯拉產(chǎn)生豐厚的直接經(jīng)濟(jì)效益。主要利益來自于三部分：產(chǎn)品銷售、加州積分交易和中國積分交易。

目前Model3的訂單已經(jīng)超過了50萬臺，而根據(jù)馬斯克的推特，Model3將在今年12月達(dá)到2萬臺/輛的產(chǎn)能，意思是供需嚴(yán)重不平衡。換句話說：這輛車根本不愁銷路，未來1-2年都要全力消化已有訂單。

那么完成了產(chǎn)量≤銷量的前提條件后，我們僅需根據(jù)產(chǎn)量來判斷Model3的銷量規(guī)模。Model3美國加州月產(chǎn)量按3萬臺（2018年）、4萬臺（2019年）、5萬臺（2020年）樂觀估算，中國月產(chǎn)量按5000臺（2018年）、1萬臺（2019年）、1.5萬臺（2020年）樂觀估算。

因此，Model3美國市場年銷售收入將分別達(dá)到144億美元、192億美元、240億美元。中國市場年銷售收入將分別達(dá)到25億美元、50億美元、75億美元。當(dāng)然這是在樂觀的產(chǎn)能規(guī)模下才能達(dá)成的。

此外，我們再對積分獲利進(jìn)行預(yù)測，預(yù)測的前提條件是：

1、Model3在加州積分交易制度下可以獲得最高上限4分/輛（R≥350km）。

2、特斯拉Model3獲得的加州積分=（4分×銷量）—（銷量×保底比例），加州銷售規(guī)模按總產(chǎn)量的10%投放進(jìn)行測算。

3、加州積分保底比例按2018-2020年為4%、7%、9.5%計(jì)算。

4、Model3若國產(chǎn)，將在中國積分制度下拿到最高上限5分/輛（0.012×R+0.8）。

5、中國積分保底比例按2018-2020年為8%、10%、12%計(jì)算。

 按照加州積分實(shí)際交易1500美元/分計(jì)算，2018年-2020年Model3可以獲得2.13億美元、2.34億美元、3.51億美元的“市場補(bǔ)貼”。

按照中國積分實(shí)際交易10000元/分計(jì)算，2018年-2020年Model3可以獲得4.34億美元、8.64億美元、12.92億美元的“市場補(bǔ)貼”。

總計(jì)：Model3將通過銷售、加州積分、中國積分交易，未來三年可取得700余億美元的收入，這將極大增強(qiáng)特斯拉的資本和綜合實(shí)力。