CATL與BYD動(dòng)力電池大比拼：8方面透視實(shí)力

比亞迪將解除垂直整合，開放供應(yīng)鏈。某媒體稱，比亞迪將終結(jié)垂直整合戰(zhàn)略，分拆各業(yè)務(wù)部門。此舉符合我們對(duì)比亞迪的預(yù)期，垂直整合在行業(yè)發(fā)展初期能夠快速幫助公司成長(zhǎng)，但在公司發(fā)展壯大后成為公司的瓶頸。今年第一季度新能源汽車銷量下滑，波及到上游動(dòng)力電池 銷量下跌。比亞迪受沖擊明顯，一季度新能源乘用車銷量跌至8719輛，同比跌幅近50%，同時(shí)動(dòng)力電池供應(yīng)量同比下滑63.9%，市場(chǎng)份額降至第二。這種情況下，終結(jié)垂直整合模式，分拆各業(yè)務(wù)線，從封閉走向開放，幾乎是比亞迪的唯一選擇。比亞迪引以為傲的動(dòng)力電池模塊將面向市場(chǎng)供貨，動(dòng)力鋰電市場(chǎng)將迎來大玩家沖擊。

圖1：一季度新能源乘用車銷量下滑

圖2：一季度動(dòng)力電池出貨量同比下跌

垂直整合有其歷史使命。比亞迪作為新能源行業(yè)的領(lǐng)軍者，在行業(yè)極不成熟，配套極不完善的情況下，只有通過垂直整合才能整合供應(yīng)鏈、快速實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品開發(fā)定型、保證供應(yīng)鏈的供應(yīng)、控制所有環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的快速完善迭代。比如福特汽車，最開始的時(shí)候連包裝都自己生產(chǎn)。動(dòng)力電池自然也是如此，內(nèi)部溝通自然比外部來得更快，研發(fā)效率更高。在其他新能源車企在因?yàn)殡姵氐墓?yīng)或質(zhì)量陷入困境時(shí)，比亞迪卻憑借自給自足模式快速發(fā)展。因此垂直整合在初期至關(guān)重要，有非常積極的作用。

圖3：垂直整合一直是比亞迪特色之一

成規(guī)模后垂直整合弊大于利，開放供應(yīng)鏈將迎新發(fā)展。垂直整合在一定時(shí)期后將成為瓶頸，原因在于①現(xiàn)代工業(yè)的核心在于分工，企業(yè)的資源稟賦和優(yōu)勢(shì)各不相同，沒有一家企業(yè)能夠在每個(gè)環(huán)節(jié)都做到最好，開放的供應(yīng)鏈體系可以向全社會(huì)采購(gòu)最優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品;②零部件企業(yè)也有規(guī)模效應(yīng)，規(guī)模提升研發(fā)投入加大成本降低，但規(guī)模提升需要依賴下游客戶的不斷開拓，封閉體系單一下游客戶將限制零部件企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量和成本;③閉關(guān)鎖國(guó)只會(huì)放任競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手做大。因此分拆各業(yè)務(wù)，開放供應(yīng)鏈，讓優(yōu)質(zhì)零部件走進(jìn)來，讓自己的零部件企業(yè)走出去對(duì)企業(yè)發(fā)展壯大后至關(guān)重要。

比亞迪開放供應(yīng)鏈后，將成為CATL 的最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。由于前期比亞迪相對(duì)封閉的體系，而韓國(guó)企業(yè)LG、三星等也沒能進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，CATL在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)有比較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，處在飛速發(fā)展階段。而比亞迪解除垂直整合，對(duì)外銷售電池，CATL將迎來最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。我們判斷動(dòng)力鋰電將進(jìn)入寡頭時(shí)代。

一、發(fā)展歷史對(duì)比：從消費(fèi)到動(dòng)力，比亞迪起步更早

1.CATL是怎樣煉成的？

從一個(gè)鼓氣的電池專利起家，伴隨蘋果帝國(guó)崛起。CATL的前世今生與新能源科技有限公司(ATL)密切相關(guān)，1999年，現(xiàn)任ATL總裁兼首席執(zhí)行官曾毓群在廣東東莞創(chuàng)立ATL。公司成立后重金購(gòu)買了美國(guó)貝爾實(shí)驗(yàn)室的聚合物鋰電池的專利授權(quán)，卻發(fā)現(xiàn)該項(xiàng)專利技術(shù)存在著反復(fù)充放電后電池鼓包的缺陷，ATL團(tuán)隊(duì)通過修改電解液配方奇跡般地解決了鼓包問題并將技術(shù)成功產(chǎn)業(yè)化。2004年，ATL為蘋果解決了MP3鋰電池循環(huán)壽命過短的問題，隨著蘋果進(jìn)軍智能手機(jī)行業(yè)，ATL也順利成為iPhone電池供貨商。如今，ATL已經(jīng)是高端智能手機(jī)首選的電池供應(yīng)商，三星、華為、OPPO等也都是ATL的客戶。2016年的三星“爆炸門”，再次炸出了這家手機(jī)鋰電池制造行業(yè)的隱形冠軍，事故后ATL接替三星旗下電池制造商SDI成為Note7的核心供貨商，在與SDI的直接較量中證明了其技術(shù)實(shí)力。

圖4：ATL首次解決聚合物鋰電池鼓氣的全球難題

圖5：ATL為蘋果iPad提供電池芯

圖6：爆炸門讓ATL代替SDI成為三星Note7主供應(yīng)商