雙積分背后 倒逼車企大力發(fā)展新能源汽車

近日，工信部發(fā)布了最新一批新車申報(bào)的公示，其中新能源汽車產(chǎn)品共有250款，在全部3076款新車中，占比達(dá)到8.1%，今年以來，車企新能源汽車新車型申報(bào)空前高漲，已公示的新車超過1500款。

新能源汽車新車井噴背后，是油耗和新能源雙積分制漸行漸近，我國新能源汽車市場(chǎng)將進(jìn)入后補(bǔ)貼時(shí)代。

6月份以來，新能源汽車板塊連續(xù)上漲，漲幅已達(dá)到5.6%，6月14日，新能源汽車板塊出現(xiàn)集體性上漲:中通客車、騰龍股份、亞星客車、萬里揚(yáng)、億利達(dá)漲幅均超過5%，科泰電源、德爾未來兩家鋰電概念股漲停。

后補(bǔ)貼時(shí)代來臨

政策一直以來都是新能源汽車市場(chǎng)發(fā)展的重要推動(dòng)力量，本周二，又一部重要的新能源汽車管理辦法開始征求意見。

根據(jù)《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法(征求意見稿)》的要求，我國將對(duì)車企采用積分制的管理辦法鼓勵(lì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。按照當(dāng)前進(jìn)度,積分制有望于2018年如期執(zhí)行。

簡(jiǎn)單來說，就是未來油耗大，新能源汽車比例低的企業(yè)要向同行承擔(dān)補(bǔ)貼的義務(wù)。

《征求意見稿》要求2018年度至2020  年度乘用車企業(yè)的新能源汽車積分比例要求分別為8%、10%、12%。不達(dá)標(biāo)的企業(yè)必須到市場(chǎng)上去購買積分，從而改變了新能源汽車產(chǎn)業(yè)單一依靠政府補(bǔ)貼的模式，高油耗企業(yè)將對(duì)新能源車企進(jìn)行補(bǔ)貼。

辦法強(qiáng)調(diào)：油耗負(fù)積分可通過結(jié)轉(zhuǎn)或接受轉(zhuǎn)讓獲得的油耗正積分、新能源汽車正積分以及購買新能源汽車正積分等四種方式抵償，而新能源汽車負(fù)積分只能通過購買新能源汽車正積分。這意味著傳統(tǒng)車企即使對(duì)車型節(jié)能改造達(dá)到油耗標(biāo)準(zhǔn)（獲得油耗正積分），也仍須向新能源汽車給予補(bǔ)貼（購買新能源積分）。

對(duì)于新能源車企來說，當(dāng)新能源汽車實(shí)際值大于目標(biāo)值即可獲得新能源正積分，新能源正積分不僅可用于抵扣油耗負(fù)積分，同時(shí)也可進(jìn)行自由交易。

據(jù)測(cè)算，至2020年新能源乘用車銷量需近200萬輛才可滿足油耗負(fù)積分抵扣。東吳證券有關(guān)分析人士表示，新能源汽車政策層面，國家補(bǔ)貼政策必然逐步退出。車企的內(nèi)生動(dòng)力將作為主要推動(dòng)力，積分和傳統(tǒng)燃料消耗量限值掛鉤可以鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。

幾家歡喜幾家愁

雙積分制度的實(shí)施推動(dòng)車企必須大力發(fā)展新能源汽車，不僅為了補(bǔ)貼，更為了生存。

今年以來，一向?qū)τ谛履茉雌嚜q豫不決的合資企業(yè)紛紛量產(chǎn)新能源汽車，比如通用、大眾、福特、豐田都已經(jīng)宣布了不止一款今年上市的新能源汽車，大眾甚至成立了專攻新能源汽車的合資企業(yè)。

對(duì)于國內(nèi)車企來說，雙積分制的實(shí)施，幾家歡喜幾家愁。最大的受益方可能是比亞迪，按照雙積分辦法，假設(shè)比亞迪傳統(tǒng)燃油車2018年銷量35萬輛，需積分2.8萬分。同年比亞迪新能源車13萬輛，平均積分3分一輛，則初估39萬分，可供出售積分36萬分。

最發(fā)愁的可能是長城汽車，本周二，征求意見稿發(fā)布，長城汽車股價(jià)應(yīng)聲下跌，連跌三個(gè)交易日，跌幅達(dá)到5%。按汽油車15%的增速預(yù)測(cè)，由于長城汽車沒有新能源汽車產(chǎn)量作為支撐，所以逐漸產(chǎn)生新能源負(fù)積分。另外，因?yàn)殚L城汽車主打高油耗的SUV，在模擬計(jì)算中，2016年，長城就以27萬的油耗負(fù)積分成為最大負(fù)積分車企。

業(yè)內(nèi)分析人士指出，未來三年內(nèi)以長城為代表的自主燃油車品牌將成為積分市場(chǎng)大買家。由于自身缺乏強(qiáng)大的新能源作為支撐，又沒有足夠強(qiáng)大的新能源合作伙伴的支持，并且其油耗壓力也與日俱增，他們將成為未來新能源積分市場(chǎng)上主要購買者。

以比亞迪、上汽、北汽、吉利為代表的自主新能源車企，將受益于雙積分制的政策。他們將成為諸多新能源積分市場(chǎng)需求方拉攏合作的對(duì)象；　作為積分交易市場(chǎng)的賣方，積分交易能對(duì)這些車企產(chǎn)生不錯(cuò)的經(jīng)濟(jì)效益。