CATL比拼比亞迪：動力鋰電池將進入寡頭時代

比亞迪解除垂直整合對外銷售動力電池，CATL將迎最大競爭對手，動力鋰電進入寡頭寡頭時代，多角度對比兩家公司，提前透視巔峰對決。

比亞迪解除垂直整合，動力鋰電外售參與市場競爭。比亞迪有望解除垂直整合，開放供應(yīng)鏈體系，其動力鋰電將對外銷售，而零部件也將對外采購。我們認為此舉符合我們對比亞迪的預(yù)期，垂直整合在行業(yè)發(fā)展初期能夠快速幫助公司成長，但在公司發(fā)展壯大后將成為公司的瓶頸。我們此前預(yù)計比亞迪必然會終結(jié)垂直整合模式，分拆各業(yè)務(wù)線，從封閉走向開放，動力電池的競爭格局也將因此改變。

比亞迪動力鋰電外售，CATL迎來最大競爭對手。此前由于比亞迪的動力電池只供自己的車型，沒有參與市場競爭，CATL以其優(yōu)質(zhì)的電池競爭優(yōu)勢明顯。但比亞迪電池外供之后，將以其優(yōu)質(zhì)的動力電池產(chǎn)品同CATL展開競爭。動力鋰電將進入寡頭時代。

CATL從家鄉(xiāng)英雄轉(zhuǎn)變?yōu)槿珖谲?，產(chǎn)能擴張雄心勃勃。CATL位于創(chuàng)世人的家鄉(xiāng)寧德，依托前身ATL在消費電池領(lǐng)域的技術(shù)積累，在動力電池領(lǐng)域取得矚目成就。技術(shù)路線上，CATL率先轉(zhuǎn)向三元路線，在能量密度的競爭中優(yōu)勢明顯。在市場份額不斷提高的過程中，CATL加快產(chǎn)能擴充的步伐，規(guī)劃2020年產(chǎn)能達到50GWh?？蛻舾采w國內(nèi)主要客車企業(yè)，以及北汽、吉利、長安、一汽大眾等乘用車企業(yè)。面對比亞迪動力電池外供后的沖擊，CATL將發(fā)揮其技術(shù)、客戶優(yōu)勢抵御競爭壓力實現(xiàn)成長。

新能源汽車帶動電池業(yè)務(wù)成長，比亞迪拆分后迎來新增長點。同樣由消費電池起家的比亞迪成功轉(zhuǎn)型為新能源汽車引領(lǐng)者，垂直整合戰(zhàn)略讓比亞迪動力電池搭上了新能源汽車發(fā)展的東風(fēng)。面對行業(yè)對手的沖擊，比亞迪及時作出拆分動力調(diào)整，動力電池將向其他車企供貨；

在技術(shù)路線上，按照國家政策指引積極開發(fā)三元路線。同時，比亞迪供應(yīng)鏈的開放將有利于上游材料企業(yè)拓展大客戶，利好鋰電池材料龍頭企業(yè)。對于下游整車企業(yè)來說，有更優(yōu)質(zhì)的電芯選擇也有利于整車產(chǎn)品競爭力提升。

我們從歷史、技術(shù)路線、區(qū)位優(yōu)勢、產(chǎn)能、供應(yīng)鏈、客戶、業(yè)績等全面對比CATL和比亞迪，試圖透視即將到來的巔峰對決。