難熬七年之癢 沃爾沃謀求獨(dú)立上市

對(duì)于剛成為汽車(chē)行業(yè)首富的李書(shū)福來(lái)說(shuō)，目前除了要確保旗下全新品牌LYNK & CO的首發(fā)成功外，沃爾沃的上市計(jì)劃或是縈繞其心頭的另一樁大事。

最近有消息稱(chēng)，沃爾沃打算在IPO（首次公開(kāi)募股）前，再發(fā)行優(yōu)先股籌資5億美元。算上去年12月份，沃爾沃從瑞典投資者處成功融資50億瑞典克朗（約5.33億美元），這已是沃爾沃第二次在公開(kāi)市場(chǎng)上出售股份了。業(yè)界將這次融資籌劃，解讀為沃爾沃上市前夕的第二步。

去年，沃爾沃首次引入吉利以外的股東，打破了吉利的全資控股模式。當(dāng)時(shí)，吉利并沒(méi)有說(shuō)什么；這次，沃爾沃正在進(jìn)行討論，計(jì)劃向瑞典以外的股東再次發(fā)行優(yōu)先股，這是一個(gè)公司在IPO前的標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)作—沃爾沃從吉利百分之百控股，到股權(quán)的多元化、分散化，甚至有更具體的說(shuō)法是上市時(shí)間定在今年中旬。但是，吉利的態(tài)度依然不明朗。

7年前，本來(lái)是吉利出手拯救了沃爾沃，現(xiàn)在，沃爾沃卻把吉利架在了火上烤：如果不同意沃爾沃單獨(dú)上市，就是擋住了沃爾沃的一片大好前程；如果點(diǎn)頭同意，那么吉利能否繼續(xù)保持對(duì)沃爾沃的控制，沃爾沃品牌對(duì)吉利的帶動(dòng)作用是否會(huì)打折，這些問(wèn)題相信都已一一放在李書(shū)福的案頭，需要慎重考慮。

翅膀硬了

據(jù)報(bào)道，沃爾沃高管表示，此次融資的目標(biāo)是希望能夠上市，但是否上市要由其母公司浙江吉利控股創(chuàng)始人李書(shū)福決定，并稱(chēng)發(fā)行股票只是“市場(chǎng)猜測(cè)”。

“對(duì)于上市的潛在可能性，我們不會(huì)作出任何評(píng)論，上不上市是由浙江吉利控股決定。就像我們?nèi)ツ臧l(fā)行優(yōu)先股時(shí)聲明的那樣，IPO只是個(gè)選擇。但是，目前尚未有具體的計(jì)劃?！笔煜の譅栁秩谫Y計(jì)劃的銀行人士則向時(shí)代周報(bào)記者透露，目前沃爾沃正在討論上市的地方，納入考慮范圍的有香港、上海和歐洲的一些地區(qū)，還包括瑞典首都斯德哥爾摩。

實(shí)際上，幾年前沃爾沃已經(jīng)為IPO做準(zhǔn)備了，像部分?jǐn)M上市公司一樣，沃爾沃每個(gè)季度都會(huì)公布其財(cái)政業(yè)績(jī)；而且分別在2016年5月和11月發(fā)售了兩次債券，并以?xún)?yōu)先股的形式融資了50億瑞典克朗，雖然沃爾沃此次募資的具體條款并沒(méi)有公布，但沃爾沃表示此次交易對(duì)吉利100%所有權(quán)具有“非實(shí)質(zhì)性的稀釋效應(yīng)”。當(dāng)時(shí)沃爾沃對(duì)此還進(jìn)行了澄清，稱(chēng)之所以進(jìn)行募股，是為了拓寬沃爾沃汽車(chē)的籌資渠道、增加公司整體利益及其財(cái)政靈活性，表示暫時(shí)無(wú)上市計(jì)劃。不過(guò)時(shí)代周報(bào)記者了解到，在許多業(yè)內(nèi)人士從資本市場(chǎng)看來(lái)，隨著銷(xiāo)量和利潤(rùn)的上漲，沃爾沃獨(dú)立上市是一件很“順理成章”的事情。

對(duì)于資本運(yùn)作，吉利已然是高手中的高手。當(dāng)年，吉利收購(gòu)沃爾沃轎車(chē)，向福特最終支付的15億美元中，絕大部分（13億美元）不是債務(wù)融資，而是股權(quán)融資，僅有2億美元是向福特借入的短期票據(jù)的債務(wù)融資。而這次沃爾沃再融資，在外界看來(lái)卻是向吉利“逼宮”，有著要和東家分庭抗禮之勢(shì)。據(jù)說(shuō)大部分中國(guó)投資者，甚至包括主權(quán)財(cái)富基金，已舉著錢(qián)等著購(gòu)買(mǎi)沃爾沃的優(yōu)先股了。

吉利的投入

雖然沃爾沃早在1927年就成立，但是，其發(fā)展歷程并不是一帆風(fēng)順。沃爾沃汽車(chē)原本是瑞典最大制造業(yè)企業(yè)沃爾沃旗下的乘用車(chē)部門(mén)，1999年被美國(guó)福特汽車(chē)收購(gòu)，沃爾沃主體保留了商用車(chē)、工程機(jī)械和發(fā)動(dòng)機(jī)部門(mén)等，自那時(shí)起，雖然都使用沃爾沃品牌，卻走上了不同的道路。