疫情下新能源硫酸鎳產(chǎn)業(yè)基本面分析

【疫情下新能源硫酸鎳產(chǎn)業(yè)基本面分析】：受到此次疫情擴散影響，2022年二季度迄今為止，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈旺季表現(xiàn)不及預(yù)期，景氣程度回落背景下，產(chǎn)業(yè)鏈需求和價格承壓明顯。展望后市，盡管車企訂單量維持高位和復(fù)工復(fù)產(chǎn)等因素短期邊際驅(qū)動產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇，但硫酸鎳的原料缺口收縮加速以及疫情防控影響生產(chǎn)和需求持續(xù)性，下游終端電動車和三元動力電池產(chǎn)銷景氣度回落壓力不減，硫酸鎳和精煉鎳供需基本面或持續(xù)下行。因此，我們維持鎳價謹(jǐn)慎偏空的判斷。綜合來看，盡管短期終端景氣度或邊際改善以及三元前驅(qū)體新增產(chǎn)能亦持續(xù)釋放，但疫情影響下中期新能源電動車產(chǎn)業(yè)鏈對金屬鎳和硫酸鎳的需求邊際繼續(xù)超預(yù)期概率較低。