鵬輝能源(300438) 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化 儲(chǔ)能+鈉電池?zé)òl(fā)新機(jī)

【鵬輝能源(300438) 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化 儲(chǔ)能+鈉電池?zé)òl(fā)新機(jī)】：鵬輝能源深耕鋰電領(lǐng)域二十余年，產(chǎn)品全面覆蓋動(dòng)力、消費(fèi)、儲(chǔ)能三大領(lǐng)域。2019年計(jì)提大量壞賬短暫影響盈利，近年發(fā)力儲(chǔ)能，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐步調(diào)整，高毛利率戶儲(chǔ)及便攜式產(chǎn)品、海外大儲(chǔ)占比上升，盈利穩(wěn)健向上?？紤]儲(chǔ)能市場(chǎng)高速增長(zhǎng)，公司聚焦儲(chǔ)能領(lǐng)域打開(kāi)成長(zhǎng)空間，我們預(yù)計(jì)2022-2024年公司歸母凈利潤(rùn)為6.68億元/13.42億元/20.15億元，同比增長(zhǎng)266%/101%/50%，對(duì)應(yīng)PE為51/26/17x?？紤]到公司鈉電池業(yè)務(wù)放量在即，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，可享受一定估值溢價(jià)，我們給予公司2023年35倍PE，首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)。