高景氣度下的煤炭債

【高景氣度下的煤炭債】：2021年以來，在產(chǎn)能周期驅(qū)動下，煤炭行業(yè)高景氣度運(yùn)行，同時(shí)受信用債資產(chǎn)荒等因素的影響，煤炭債利差不斷收窄，目前已處于歷史低位。根據(jù)煤炭用途的不同，通常分為動力煤、煉焦煤和無煙煤三種。山西、陜西、內(nèi)蒙古、新疆四省煤炭資源儲量豐富，開采條件較好。我國煤炭生產(chǎn)區(qū)域主要集中在內(nèi)蒙古、山西、陜西、新疆等地，但下游消費(fèi)區(qū)域主要是在華東、華南等地，煤炭供需之間存在錯配，由此形成了“北煤南運(yùn)”“西煤東調(diào)”的格局。目前煤炭行業(yè)景氣度較高，煤價(jià)有較強(qiáng)支撐。截至2022年11月7日，共有48家煤炭發(fā)債主體，多數(shù)煤企均為地方國企，外部評級較高，多分布在山西、陜西、北京和山東。