早間機(jī)構(gòu)策略：A股整體估值水平已回落至較低水平 超配地產(chǎn)、光伏等行業(yè)

【早間機(jī)構(gòu)策略：A股整體估值水平已回落至較低水平 超配地產(chǎn)、光伏等行業(yè)】：從中長(zhǎng)期來(lái)看，自上而下角度，建議關(guān)注消費(fèi)及港股恒生科技指數(shù)；自下而上角度，建議關(guān)注白酒、儲(chǔ)能、醫(yī)藥生物、汽車、互聯(lián)網(wǎng)傳媒等行業(yè)。山西證券指出，A股整體估值已經(jīng)進(jìn)入顯著低估區(qū)間，前期的下跌帶有明顯的非理性，目前來(lái)看，本輪調(diào)整大概率已經(jīng)結(jié)束，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)可能將在四季度開(kāi)始呈現(xiàn)企穩(wěn)回暖跡象，并帶動(dòng)市場(chǎng)預(yù)期的修復(fù)。安信證券認(rèn)為，在8-9月的下跌之后，當(dāng)前A股整體估值水平已經(jīng)回落至較低水平，從股債性價(jià)比來(lái)看，當(dāng)前全A隱含風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)仍處于歷史極值水平。A股市場(chǎng)的超跌反彈來(lái)自于三方面，一是市場(chǎng)此前調(diào)整幅度較大。