中信證券：煤炭板塊Q4或有顯著的超額收益

【中信證券：煤炭板塊Q4或有顯著的超額收益】：Q3動力煤價維持高位，雖然焦煤、焦炭價格出現(xiàn)了較大壓力，但行業(yè)盈利預(yù)計依然向好。我們預(yù)計板塊主流公司前三季度業(yè)績同比漲幅超過80%，Q3單季經(jīng)營性凈利潤環(huán)比也可實現(xiàn)微增。在旺季效應(yīng)、水電出力下降、穩(wěn)增長政策效果疊加的推動下，我們認(rèn)為行業(yè)景氣Q4還有進一步的擴張。煤炭板塊業(yè)績大幅改善，股息率預(yù)期也在提升，板塊具備配置性價比，繼續(xù)推薦低估值、有增長邏輯的龍頭公司以及轉(zhuǎn)型新能源業(yè)務(wù)的公司。短期國際原油價格顯著回暖，或提振市場對能源板塊的樂觀情緒。疊加四季度國內(nèi)外基本面共振，我們認(rèn)為煤炭板塊Q4或有顯著的超額收益。