能源化工：供需兩難，純堿或延續(xù)寬幅震蕩

【能源化工：供需兩難，純堿或延續(xù)寬幅震蕩】：8月至今純堿期貨在主力合約切換到1月合約之后，維持了箱體震蕩的運行態(tài)勢。最近2周，伴隨著9月裝置檢修季進入尾聲，主力合約價格再度回落。需求端而言，9月純堿裝置仍有相當(dāng)程度的檢修。供需雙向調(diào)節(jié)的大作用下，純堿1月合約反彈至2350元后，再度受阻。但考慮近月價差，貼水幅度尚可。目前這些公布的檢修產(chǎn)能涉及405萬噸，折算產(chǎn)量損失月15萬噸。純堿利潤方面，目前聯(lián)堿法裝置和氨堿法裝置生產(chǎn)利潤最近幾周回落。因此在8月的基差修復(fù)行情結(jié)束后，9月開始純堿裝置的開工率或逐步回升，短期供給回升。因此供需端均有一定的壓力狀態(tài)下，目前1月合約的箱體運行或暫時難以打破，后市或維持寬幅震蕩運行。