國泰君安證券：維持寧德時代目標(biāo)價798.3元，業(yè)績超預(yù)期，儲能高增長

【國泰君安證券：維持寧德時代目標(biāo)價798.3元，業(yè)績超預(yù)期，儲能高增長】：公司作為動力電池龍頭，原材料成本大幅上漲背景下，利潤率環(huán)比提升，超市場預(yù)期。上調(diào)公司22-24年EPS分別為11.74、16.69、25.19元，維持公司目標(biāo)價798.3元，維持增持評級。業(yè)績超預(yù)期，出貨量持續(xù)提升。2021年寧德時代實(shí)現(xiàn)國內(nèi)裝機(jī)77.3GWh，市場份額達(dá)到52.3％。公司海外業(yè)務(wù)快速發(fā)展，公司2021年報確認(rèn)的海外收入為279億元，同比實(shí)現(xiàn)252％的爆發(fā)式增長，預(yù)計出口銷量在35GWh左右。根據(jù)公司年報披露，2021年全年實(shí)現(xiàn)鋰電池出貨133.41GWh，其中動力電池116.71GWh，儲能電池出貨16.7GWh，2021年產(chǎn)量162.3GWh。公司21全年毛利率26.28％，凈利率13.70％。公司凈利率Q4大幅回升主要受益于公司Q4確認(rèn)投資收益約11億元。