國(guó)泰君安證券：光伏行業(yè)高景氣，EVA/POE迎接新機(jī)遇

【國(guó)泰君安證券：光伏行業(yè)高景氣，EVA/POE迎接新機(jī)遇】：因地緣政治風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致能源價(jià)格上漲，海外高電價(jià)持續(xù)，光伏技術(shù)進(jìn)步加速經(jīng)濟(jì)性和轉(zhuǎn)化效率提升帶動(dòng)光伏裝機(jī)繼續(xù)超預(yù)期。光伏行業(yè)高景氣帶動(dòng)光伏膠膜核心材料EVA和POE需求。光伏級(jí)EVA作為光伏膠膜主要上游材料進(jìn)口依賴度高。根據(jù)我們測(cè)算2021年國(guó)內(nèi)光伏級(jí)EVA需求量68.8萬(wàn)噸，而國(guó)內(nèi)光伏級(jí)EVA有效產(chǎn)能僅為28萬(wàn)噸，供給缺口為40.8萬(wàn)噸。從全球范圍看，光伏級(jí)EVA供應(yīng)上限為109.1/130.3萬(wàn)噸，光伏級(jí)EVA供給依舊維持供需緊平衡，光伏級(jí)EVA價(jià)格有望維持高位。